看法之三：永远的流动性陷阱　 #O;JV}y  
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　　金融学是我涉猎各学科中最有意思的一门学科，既与心理学密切相关，又与政治学、社会学紧紧相连，更重要的是，它还与我们的生活息息相关，决定着一个人的贫穷与富足，幸福和痛苦。在《蜗居》中，海藻打着爱情的旗号，跌入物欲的陷阱，而小贝、海萍在城市中沦落为房奴和蚁族，只有宋思明，凭着权力和智慧，精心下着一盘很大的棋，性感而又魅力，几乎成为所有中年男人最向往的典范。所有的根源归于一点，高昂的房价。 F xm:m  
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　　《蜗居》热播后不久，政府正式开始调控房价，半年即将过去，房市是跌、是涨、还是大涨？始终是个难以明了的问题，扑朔迷离，错综复杂，众说纷纭。 =$)M-;6  
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　　但事实上，只要具备一些基本的金融学知识，对房价的涨跌将会有最基本的判断。 )kI**mI}  
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　　　如前文所述，当前，流动性泛滥，一般而言，吸收流动性的地方有房市、股市、投资、消费四个地方。房市，由于政府打压，流动性不但去不了，而且还被挤了出来。股市呢，由于近期某些发达国家不断逼迫人民币升值，企图外资抽逃，如果这些流动性流到股市，股市必然大涨，那么股市就成了那些发达国家收割我们改革开放成果的收割机，所以，现在股市也被政府死死打压着。房市、股市两个最能吸收流动性的地方，都进不去，流动性只能流动投资和消费领域。 :8oJG8WH  
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　　　流动性流到这两个领域后，造成唯一的后果，就是物价大涨。这段时间，青菜卖到4元一斤，报纸和网站还披露，茶叶竟然能卖到10万元一斤。我们国家的通货膨胀实际已经开始了，工资低的、技能少的、岗位边缘化的民众这段时间应该能感受到生活的压力了。 %c\kLSe  
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　　　行文至此，事实上，还有一个地方可以吸收流动性的，我还没有说出来。这个地方就是中国人民银行。 _h#I}uJ~  
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　　　根据金融学的原理，中国人民银行就象一块巨大无比的海绵，既可以吸进大量流动性，又可以挤出大量流动性。人行有四招可以吸收流动性。（此四招，另文进行通俗性解释） of_y<dd[G  
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　　第一招，直接发行票据。说白了，中国人民银行发行大量国库券，让大家把钱存到银行去，但是，国库券要向民众支付高于银行的利息，这个成本谁来付？而且，在CPI这么高的情况下，又有多少人愿意去买国库券呢？ *@PM,tS;  
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　第二招，提高贴现率，让商业性银行把票据赎回去，把钱还给中央银行，但是，08年下半年以来，各级政府拼命放贷投资，现在各大商行还有多少能力去赎回抵押在央行的票据呢？ AnX<\7bc}  
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　　第三招，提升准备金。操作办法跟提高贴现率差不多，面临的困难和挑战基本一样。 M+VWAh#uD  
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　　第四招，就是加息。最近关于加息的小道消息是满天飞，说明央行的金融专家看法与我基本一致。只是一加息，08年以来为了刺激经济而实施的大量投资计划有许多还在建设阶段，贷款成本的提升会不会影响这些项目的实施推进，始终是个问题，并且，加息之后，投资减少，就业问题又如何解决？（从这个角度看，政府面临的始终是两难问题，温总理当这么大的家，不好干啊！所以，当我们张开嘴骂政府的时候，有时或许也要想一想政府的难处。） yj_>G  
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　　那说了这么多，房价究竟是涨还是跌呢？ m#8[")a$"  
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　　我以为，在这么多两难选择中，让房价在不引起民众心理反弹的限度内稍微涨一涨，吸收掉一点流动性，不管怎么样，对于稳定物价、保持经济平稳增长，这始终是个好事情。 *n E kbI/  
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　　何况还有那么教师、公职人员还等着土地财政的钱去发工资呢。 ;9h;oB@  
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落英讲的很有意思。 我在问你你是在讲Finance 还是Economic。 你这里所说的流动性是不是指的liquidity。 这是一个finance 的一个概念 Ws`ndR  
流动性指的是asset可以卖出去快慢的程度。 比如你的房产的流动性就不如股票的流动性。 因为股票可以很快的卖出去。 和房子就需要比较长的时间。 这里说的流动性是只现金周转的速度，不是赚钱不赚钱。 uz{RV_IX7  
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在这里你好想谈的是更宏观的概念，那就是在讲Economic-经济了.  政府的一个功能是通过montery and fiscal 的办法来调控货币流通的数量，这就是你说的抵押票据， 提高贴现率等等。 cXqYO|3/M  
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我不明白你说的吸收流动性是什么意思。 是只吸收货币的流通量内还是用钱的渠道？ 货币的流量政府在一定的范围内是可以调控的。 你 如果说的是用钱渠道的话， 首先你得看你有多少钱可以花，然后看你的投资可以变现的速度，这是我所说的 流动性。 KsOWTq"uj  
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房子是一个很tricky的话题，它是财产（对于有财产权的地方来讲）它可以是投资，但是同是也是生活需求。 但是它的一个特点就是变现金的速度慢 。 y-bUVw!Y  
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在国内所为的房子住的人是没有所有权的。换句话说，那房子不是你的才产。 有的就是长期租赁权。 现在在房市上流通的就是买卖这个租赁权。 再我看来这是投机。而且风险很大。 风险大在与 市场接近饱和，有多少人还能买的起这个。 这个价钱还有读少上升的空间。

学习了，谢谢！

41楼所说"在国内所为的房子住的人是没有所有权的。换句话说，那房子不是你的才产。 有的就是长期租赁权。 现在在房市上流通的就是买卖这个租赁权。 再我看来这是投机。而且风险很大。 风险大在与 市场接近饱和，有多少人还能买的起这个。 这个价钱还有读少上升的空间。 " h.PBe  
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其实大家都知道这个道理，但在国内，哪里去买有所有权的房产呢？而租房，在媒体等宣传了这么多年后还是不被人太过接受，主要问题还是人们手里的钱或将来赚到的钱不知用在哪比房产更好。 s||" } l  
那种吃光用光的一直以来是被当作反面教材的。 C{zp8 A(Dh  
虽然现在的房子没有所有权，但有买卖权，在房价一直上涨的过程中，自己住了且住的房子在若干年后还比原来贵了，何乐而不为呢？ .M^[/!  

那个不是真的叫你吃光喝光，只是不要把鸡蛋都放在一个篮子里而已。 因为房子不是流动的资金，而且不是一定保值的。举个例子，  金融风暴的时候加州有些房子还有从4百万跌倒2百多万的了。  真悲催，我连一百万的房子都买不起，跑去关心这种有的没的干吗。  至于国内房子，我就不懂鸟。   因为国内金融市场有够复杂的，而且最重要的是中国政府影响力过大，真的有非常多不确定因素。

不过我个人如果在国内还是会买房子的，道理虽然懂点，可是租房子，真的好怪哦。

落英，你写得真好，让我这种经济/金融白痴，都有点似懂非懂了，不是再一看到就头疼了。 ~_D.&-xUF  
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我想问问，如果直接买金银首饰，或者是金条，是否就可以保值呢？大家都说的吃光花光，那一点不存，到有了急事的时候，怎嘛办？比如说，看病住医院，没有现金，不行。老的时候，只靠国家的统筹，没有自己的贴补，也不行啊。 m|aK_  
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那个不是叫你不存钱，存一些当然是必须的，只是鸡蛋都不能放在一个篮子里而已。   人生在世，当然得有流动资金，但是不能单靠这个流动资金养老，因为到时可能会贬值的很厉害，也或许不会，因为要看各国金融部门滴脸色。

还有做任何投资都有风险，存钱其实很必要，谁知道你在哪里亏了。  

看法之四：强大的美帝国主义 3=YpZ\l}  
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秋雨连绵，独自一人静静地阅读、思考金融学是一种享受。 "=djo+y  
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美国众议院9月29日又出手了，通过了一项法案，意图逼迫人民币升值。早些年，我没有读金融学的时候，我曾是一个自由主义者，对美国的民主制度充满了敬畏和想象。但读了金融学以后，我常以一个词来称呼美利坚合众国，那就是美帝国主义。 43P
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我在美国的时候，曾亲身体会到美国民众的“傻”和“可爱”，但他的政府和里面的政客，可一点都不傻，个个厉害得要命，恨不得要全世界人民都去要饭，只让美国人过好日子。911发生后，很多美国人都在奇怪地问：为什么阿拉伯人那么恨我们？我的答案是：因为你们有一个非常照顾你们的政府。不过，你们现在这个政府越来越自私，只把你们当人，不把别国的人当人。别国的人恨你们，是一件很正常的事。 S<"Fp1#"l  
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这次美国逼人民币升值，就是一个很好的例子。 q<dG}aj  
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美国政府和国会为什么要逼人民币升值呢？难道他们认为中国人在视窗软件、波音飞机、通用汽车等美国商品花钱太多，出于人权，出于民主，是为了提升大多数中国人的生活质量，决定降价销售？ @KQ.tF*  
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显然并非如此。只要有些金融学的基础，就可以看出他们的目的有三： CF '&Yo  
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1、欠中国国债太多了。他们一方面开动印钞机，使美元自然贬值，另一方面，利用外交、军事的压力，逼着美元贬值。美元一贬值，中国持有的美元国债还有多少含金量呢？ KC6Cg?y^  
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2、增加美国出口。中美贸易，美国大量逆差，中国大量顺差。不要认为这是好事。美国将高、精、尖的东西设置了各种障碍，不对中国出口；美国利用印钞机，用点纸就来换中国劳工辛辛苦苦生产出来的东西。到现在，美国连这种日子都不让中国过了，要让中国把顺差自然缩水，采取跟通货膨胀形式一样的办法，以一种不为人明察的形式掠夺中国人民的财富。 hO=L|BJ?I  
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3、第三个目的，则更隐蔽，更不被普通人所明知。但宋鸿兵在《货币战争》中早已说得很清楚，就是把80年代末对付日本的那一招用来对付中国，让中国在今后十年中一蹶不振，重蹈日本的覆辙。他们的如意算盘是：第一步，逼迫人民币升值，炒高中国股市。现在，人民币升值预期强烈，大量游资将进入中国。今后一段时间，可以想见，流动性还要升高，我国的房市、股市、物价这三大领域将承受着巨大的压力，特别是股市，可能会迎来06年以后最强的一波高峰，我个人估计，可能会冲上3500点。房市现在已经贯入政治性因素，大幅度地放开、攀升可能性不太高，在物价指数上，今年可能还要持续攀高，看样子央行加息势在必行，我判断时间节点大约会在12月中旬，接近年底结算，对2010年年终总结影响不大，从而不会影响到各类信心指数。第二步，推动中国经济泡沫化。如前文所述，我国当前流动性已经泛滥，如果此次人民币受压被动升值，在一段时间内，流动性将成为一个巨大的洪水猛兽，历史上前所未有。在这种巨大的流动性作用下，热衷于招商引资、推动GDP上升的各级地方政府今年将会缴上一张极好的答卷。这张答卷的背后，中国经济的泡沫化有可能初见端倪。第三步，最终目的：吸走中国庞大的流动性。在中国经济泡沫化、股市节节攀升的时候，外资撤出，满载而回，只剩下中国股市大量市值蒸发，流动性消失，物价跌落，各类产业从此一蹶不振。 l_^SU8i57  
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美帝国主义的狼子野心，可不是专门用来对付中国的。我在某些论坛里，看见许多愤青，如早些年的我，不断指责中国政府的软弱。我曾经在电视上见过布莱尔在英国下议院的一次演讲，专门针对美国，当时，英美因为牛肉问题在打贸易战，最后只听得布莱尔斩钉截铁地说：美国，必须停止他错误的举措。话音刚落，议院里掌声一片。这使得我当时十分疑惑，难道在伊拉克战场帮助美国打仗的是另外一个布莱尔？ I,{YxY[$7  
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至于美帝国主义怎么对付日本的，连刚上经贸大学一年级的小男孩都知道，日本的经济滞胀是因为美国强迫日元升值而导致。中国政府再软弱，最起码到现在，外汇管制始终不肯松口，特别是资本项目实际是受控的，这使得各类游资始终不敢对中国轻举妄动（但也可以想见，要求中国外汇取消管制，将是今后美帝国主义外交家打着民主人权或WTO自由贸易的旗号时时挂在嘴上的说词），此外，感谢毛爷爷和老毛子，中国建立了一个基本独立的国民经济体系，比如拥有航天、国防、农业、工业、交通等生产部门，这使得游资进来后有比较好的泄洪通道；否则的话，中国早就成了第二个墨西哥，第二个泰国，成为资本主义大国——————的附庸了。 4o*i(W  

看的有点明白了，谢谢!

写得真好，落英老师，拜读你的金融学，很受益。 s?w2^<P  
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望坛子里能更多一点像这些很随笔但又很有思想的文章哦。谢谢！

咳咳，那个跟楼主唱个小小反调。  日本战后经济复苏到崛起，与美日贸易很有关系。  美日现在贸易顺异差貌似没那么大，可是你要是看日资在中国，东南亚各小国出的东东，那个差真的没以前差那么多。  这是日本鬼子自己说滴，至于真不真我就不知道。  其实到了今天，日本也不过少中国那么一点点而已。  如果考虑到它经济低迷这么久，还能保持这么好的成绩，其实很厉害的了。   Ie.*x'b?y  
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我个人很相信自由体贸易对双方有非常大的好处，当然也有那么一些坏处。  当然美国政府是已自己利益为优先点，可是美国多年带动各国经济实在非常功不可没。  

楼主发的这篇，是早写的？ 1<YoGm&  
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已经加息了哦……不用等到12月了：）

这是楼主的一想请愿的想像吧。美国有那么傻吗？美元贬值对美国就都是好处吗？ 我说过的贬值货币是双刃剑。楼主的文章里好想是把中国所有的经济问题都归结到了美国。 中国政府就那么傻呀？ 把好处都给别人， 坏处留给自己？ lPy|>& Yc  
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还有楼主对待9ll的态度。 你以为恐怖分子就只恨美国吗？ 楼主在这上面也太幼稚了一些。  当然美国政府是已自己利益为优先点， 这点有什么不对吗？ 如果政府不为民作主， 不如会家卖红薯。 K*/oWYM]  
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我始终不明白楼主的这个流动性是什么意思？

引用

引用第43楼至简于10-30-2010 22:59发表的  : w*F[[*j@.  
41楼所说"在国内所为的房子住的人是没有所有权的。换句话说，那房子不是你的才产。 有的就是长期租赁权。 现在在房市上流通的就是买卖这个租赁权。 再我看来这是投机。而且风险很大。 风险大在与 市场接近饱和，有多少人还能买的起这个。 这个价钱还有读少上升的空间。 " C[
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其实大家都知道这个道理，但在国内，哪里去买有所有权的房产呢？而租房，在媒体等宣传了这么多年后还是不被人太过接受，主要问题还是人们手里的钱或将来赚到的钱不知用在哪比房产更好。 .shi?aWm  
那种吃光用光的一直以来是被当作反面教材的。 qSY\a\.<  
虽然现在的房子没有所有权，但有买卖权，在房价一直上涨的过程中，自己住了且住的房子在若干年后还比原来贵了，何乐而不为呢？ GG%b"d-  
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是的有买卖权。可实际上还是在租。 从金融的观点来讲，现金就是王。 同样是租，为什么一下子就把大部分的现金或者是可利用的资金一下子预先交70年的租金呢？ 你把钱都用在交租金上了， 你要是有其他的急用， 那预先交的租金能够很快的变现吗？ 大多数人其实还是用来自用的。 orGMzC2  
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问题是房子的租赁权不是只涨不跌的， 而且现在跌下来的可能性还很大。

引用

引用第54楼peace于10-31-2010 18:17发表的  : lNX*s E .  
这是楼主的一想请愿的想像吧。美国有那么傻吗？美元贬值对美国就都是好处吗？ 我说过的贬值货币是双刃剑。楼主的文章里好想是把中国所有的经济问题都归结到了美国。 中国政府就那么傻呀？ 把好处都给别人， 坏处留给自己？ MJ}{Q1|*  
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还有楼主对待9ll的态度。 你以为恐怖分子就只恨美国吗？ 楼主在这上面也太幼稚了一些。  当然美国政府是已自己利益为优先点， 这点有什么不对吗？ 如果政府不为民作主， 不如会家卖红薯。 }U}zS@kI  
" MnWd BS  
我始终不明白楼主的这个流动性是什么意思？ ?_eLrz4>L^  

72nZ`u  

看得我想找本金融学的书看看了， zyPb\/  
请问，有最通俗易懂的金融学入门书吗？

引用

引用第57楼淡如水于11-03-2010 22:27发表的  : )@!fLAT  
看得我想找本金融学的书看看了， T@1;Nbz]  
请问，有最通俗易懂的金融学入门书吗？ ]!ai?z%cK#  

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推荐茅于轼的，《生活中的经济学》、《一个经济学家的思考与良知》，愚钝如我，也能看懂一些。

谢谢胖胖， ;1&"]N%  
我也有看茅老的博文。