fair value

突然间，发现LIABILITY怎么这么大了。会计上原因有２
１。FAIR VALE （什么是FAIR VALUE？公平价格。就是你说是多少就多少，反正你用的价格模型谁也不明白）
２。OFF－BALANCE SHEET （左转右转债写着写着就没了，卷把卷把卖大众了）

这些个本来大家知道也不觉得，你不这样，就没竞争力了, 再说反正有人拿着钱要买（比如COM泡沫里冲起来的）。没了流动性才想起来别人自己怎么做帐来着

这个表说的是Asset fair value就是 资产的公平价格应该是指资产的市场的价格。 就是不知道这个%total是什么半分比总数。

另外这个不是会计的表格。在会计上的资产是用购买价减去折损来计算的。 这个表应该是当时的市场价格。也就是说当时要卖那些资产的话可以卖多少钱。

不明白楼主为什么说债务突然这么大了？这个表看不出来呀？

是我没说清楚。因为很多投资公司用的不是mark to market的方法记账，很多lending都是用fair value算的（也就是自己估算的，提交给审计公司，审计公司会在audit 上注明是qualified audit opinion），比如warrant的价值（假设你不trade warrant，而是等到mature时excise） - - 当然你可以用bs模型（参数自己看着合适写吧）。上面的图表表示的是fair value算的asset占整个asset的比率--assets carried at fair value/total asset。

直接的结果就是，如果不用fair value算，而是mark to market算，asset就少了，liability比率高了

还请多多指教

Chat could you explain what is Warrant trade? and as well as Mark to Market to  record value.  I am not familar with these. (Execuse me, my Chinese typing is terrible slow, so I use English). Tks.

warrant一般在美国是5年才可以excise。所以mark to market会记为0，还有些好的用保守的参数放到价格模型里面算。另外，有些公司买卖warrant的，也就是warrant又有了secondary市场，这样你就容易mark to market了。

Chat, Is warrant including options( such as, call option or put option) or a warrant sells with a stock. Am I wrong that the warrant like a warranty which to ensure stock or bond price?

option和warrant在excise时间上不同，作用和option（put or call vs in-the-money or out-of-money）一样，也是有杠杆在里面，一般是等于你买的或者换的stock的hedge或者增加upside return。。。常见使用于private placement中convertible类的lending、bond

Chat， 查了一下资料，  Warrant 其实是 一种call option。 warrant允许warrant的持有者在一定时间内买已经定好的数量和价格的股票。它一般和公司的债务(DEBT)和preferred stock一起卖。当然买warrant是投资这保护投资的一种方式。 

我说的是些心得，可能太笼统了。。

同意你说的，作为买的权利的warrant是最多的，特别是new issue offering的时候，人们叫它sweenter。put warrant，就是卖的权利的也有 -我的理解是hedge作用。。。

多多指正

You are right on that -hedge.